¿Se acuerdan los tiempos en que Ducati tenía todos los días un supuesto comprador nuevo porque Volkwsagen estaba tratando de desprenderse de ella? Un día era KTM, otro día era Harley-Davidson y hasta llegó a correrse el rumor de que se estaba armando una especie de fideicomiso en el que cualquiera podía participar y ser dueño de una partecita de la marca de Borgo Panigale. Bueno, esos días volvieron.
Un día la idea de que Volkswagen había puesto en venta a Ducati, parte del Volkwagen Group, se disolvió y hasta ahora parecía que la casa italiana se veía bien a gusto dentro del conglomerado de marcas que conforman el grupo. La idea de una venta no solo parecía lejana, sino que había desaparecido de cualquier tipo de conversación. El tema es que el gigante de la industria automotriz está ante la necesidad de la reestructuración más importante de su historia, y el fabricante de motos nuevamente comenzó a ser mencionado como un potencial activo que podría ser vendido.
De acuerdo al Financial Times, bancos de inversiones están incentivando a Volkswagen para que considere la venta de Ducati, siguiendo el exitoso traspaso de la mayoría accionaria del negocio de los motores marinos Everllence. La movida llega en tiempos turbulentos para el principal fabricante de autos de Europa. A pesar de haber levantado 7.400 millones de dólares con el acuerdo de Everellence, se dice que Volkswagen está preparando un recorte de hasta 100.000 puestos de trabajo y el cierre de cuatro fábricas como consecuencia del crecimiento de los vehículos eléctricos chinos. Enfrentar a las marcas de EV que están inundando Europa desde China parece que está teniendo un impacto financiero enorme en Volkswagen, ya que está destinando enormes sumas al desarrollo de su próxima generación de vehículos eléctricos.
Analistas creen que los costos de esa reestructuración se van a comer rápido los ingresos generados por la venta de Everllence, llevando a la especulación de que deberá desprenderse de nuevos activos en el mercado. Y eso pone a Ducati sobre la mesa.
Esto no es la primera vez que pasa, obviamente. Allá por 2017 Volkwsagen exploró la chance de vender Ducata como parte de una revisión estratégica, con varios compradores potenciales asociados al negocio antes de que la idea fuera finalmente archivada. Todo eso fue a partir del escándalo del Dieselgate, sin embargo ahora las especulaciones llegan ante un desafío mucho más grande.
El reporte del Financial Times dice que los asesores esperan que el fuerte precio alcanzado por Everllence va a persuadir a Volkswagen a revisar las propuestas para vender Ducati o desprenderse de Lamborghini, permitiéndole a la compañía a hacerse de más fondos mientras se enfoca en sus operaciones automotrices más importanets. Obviamente del dicho al hecho hay un largo trecho.
El mismo reporte también indica que varios analistas, no identificados, todavía creen que la venta de Ducati se mantiene bastante improbable, y apuntan a que desde la misma Volkswagen han evitado hacer cualquier tipo de declaraciones acerca de si podrían vender algún otro activo.
De todas formas, Ducati se mantiene como una de las marcas más valiosas del grupo. A diferencia de otros negocios de Volkswagen, el fabricante italiano disfruta de una demanda muy fuerte, margenes saludables y una imagen premium construida al rededor de sus motos de calle y de los éxitos en el MotoGP y el WSBK.
Si Volkswagen se viera forzado a conseguir hacerse de capital a través de la venta de activos, Ducati seguramente capte el interés de inversores alrededor del mundo. Por ahora, nada ha cambiado más allá de una discusión renovada detrás de escena. Ducati no está oficialmente en venta, y no hay señales de que Volkswagen haya decidido venderla. Pero con el holding bajo una creciente presión financiera, la idea de que Ducati encuentre un nuevo hogar fuera del Grupo Volkswagen está nuevamente sobre la mesa por primera vez en casi una década.
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